此前曾有媒體報道稱，有網友爆料三一重工子公司三一重機在為客戶購買的兩臺旋挖鉆機到銀行辦理按揭貸款時，涉嫌提供虛假資料騙取高額貸款，一度將機械行業(yè)的巨頭三一重工推向了風口浪尖。同時這一消息也暴露了工程機械行業(yè)目前慣用的“信用銷售”模式背后的金融風險。 從去年年初開始，隨著全球經濟增長的放緩和銀行信貸政策的緊縮，很多中小企業(yè)面對價值幾十萬、幾百萬甚至上千萬的機械設備，出現(xiàn)了“錢緊”的煩惱，這也直接導致工程機械行業(yè)出現(xiàn)降速。在這樣的背景下，“信用銷售”開始成為制造商和企業(yè)客戶青睞的主要模式。 國內工程機械的信用銷售主要有三種形式：銀行按揭、分期付款和融資租賃(第三方融資租賃或廠商自己的融資租賃公司)。融資租賃是指融資租賃公司向生產廠商出資購買設備，擁有設備的所有權，而終端用戶只需交納一定比例的啟動資金作為保證金，并交納后續(xù)租金，便可在租賃期內擁有設備的使用權。租期結束后，終端用戶享有設備的所有權。 實際上，自國內引進了融資租賃這一模式以來，第三方租賃公司一直占領上風，但最近一年來，融資租賃的業(yè)務正在朝機械設備廠商集中，兩方面各占到約一半的市場份額。目前，國內許多大型工程機械制造商，如中聯(lián)重科、三一重工、徐工集團、玉柴重工、柳工集團、山推等，都建立了自己的融資租賃公司。 而在發(fā)達國家，信用銷售比例通常高達90%左右。已進入中國市場的外資企業(yè)如卡特彼勒、斗山重工、小松重工等，均建立了自己的融資租賃公司，且運作模式已相對成熟并在銷售中取得了明顯的效果。 昆石投資合伙人張曉鵬對此評價說，“廠商自己做的話，不僅設備的購入成本較低，還能省掉中間委托的手續(xù)成本。從國外的經驗來看，廠商系融資租賃公司應該會成為主流”。而且，廠商自己設立融資租賃公司，對機械的保養(yǎng)、維修和回收也都較第三方更有優(yōu)勢。 不過，由廠商操作的融資租賃也面臨著另一種風險。目前，國內企業(yè)的融資租賃公司與母公司的關系存在兩種情況，一種是在“體內”，即納入上市公司資產中，另一種則是將融資租賃機構放在集團平臺上操作，排除在上市公司之外。目前，行業(yè)內對于這兩種方式存在較大爭議。雖然不少企業(yè)更傾向于在集團層面操作，但對于公司股東來說，則需要背上較大風險。 北京振華投資有限公司副總裁王軍昨日在接受本報記者采訪時表示，把金融公司放在“體內”，每一筆費用支出都需經過審計，更利于構建完善的內部風險控制體系和措施，同時信息披露也會更加真實透明。而一旦置于“體外”，既缺乏監(jiān)管，又無須受到信息披露的約束，為暗箱操作和資本騰挪創(chuàng)造極大的空間。 “虧錢從來不敢說，賺錢就偷偷往兜里裝。而一旦產生問題，由于信用銷售主體仍然是上市公司，風險將由上市公司承擔，而最終則由全體股東買單。”他說
